本文摘要：中国8月财新的制造业PMI初值47.1，创09年3月来低于，高于预期的48.2以及前值的47.8。为倒数第六个月高于50.0的临界值。表明第三季度，中国制造业运营更进一步上升。 中国8月财新的制造业PMI初值大幅度不及预期，澳元兑美元短线下跌20点至0.7288。 摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊在拒绝接受上证报记者专访时认为，目前政府大位快速增长政策的焦点是通过财政和货币政策双长来纳基建投资，因此无论在项目审核和融资决定上都向这个方向弯曲。

中国8月财新的制造业PMI初值47.1，创09年3月来低于，高于预期的48.2以及前值的47.8。为倒数第六个月高于50.0的临界值。表明第三季度，中国制造业运营更进一步上升。

　　中国8月财新的制造业PMI初值大幅度不及预期，澳元兑美元短线下跌20点至0.7288。　　摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊在拒绝接受上证报记者专访时认为，目前政府大位快速增长政策的焦点是通过财政和货币政策双长来纳基建投资，因此无论在项目审核和融资决定上都向这个方向弯曲。

在此过程中，因为基础设施以外的国内内生性市场需求仍然不振再加最近海外经济有新的好转的迹象，中小企业和外向型出口企业获益受限。所以在以规模以上企业为主要样本的统计局PMI企稳提高之前，财新PMI是不会之后在低位游走的。　　统计局PMI样本以大企业居多。

而财新的样本以中小企业居多，特别是在是出口导向型为主，因而财新PMI更容易不受海外经济形势影响。　　章俊指出，目前经济仍正处于筑底过程中，但上行压力不容忽视，大位快速增长政策将之后发力。　　交行金融研究中心高级研究员刘学智在拒绝接受上证报记者专访时也认为，PMI数据之后回升，指出制造业生产之后上升，内外市场需求不振，PPI降幅有可能增大，工业通缩压力仍大。

不过，目前系统性风险高效率，市场倒逼工业产业内部产业结构调整公里/小时。　　就未来政策而言，刘学智预计，货币政策仍未来将会更进一步严格，降准仍可期；而大力财政政策未来将会加快实施。

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